A Millicom anunciou planos de desmembrar seus negócios de torres como parte de uma nova estratégia que também fará com que ela esculpa sua unidade de dinheiro móvel e gaste bilhões de dólares na expansão da rede.

A operadora latino-americana apresentou na terça-feira sua mais recente estratégia de três anos, voltada para o crescimento da receita e do fluxo de caixa, além da redução da dívida. Tudo bem padrão para operadoras de telecomunicações, assim como planos para monetizar ativos não essenciais, que neste caso incluem infraestrutura e fintech.

A cisão das torres faz parte de uma tendência muito mais ampla, já que as empresas de telecomunicações de todo o mundo buscam capitalizar o apetite dos investidores por ativos de infraestrutura passiva. No caso da Millicom, ela busca criar um novo negócio que abrigue suas mais de 10.000 torres de telecomunicações, com o objetivo de atrair um parceiro ou combinar os ativos com outro portfólio similar. Ela espera realizar este plano nos próximos 12-18 meses.

Enquanto isso, sua unidade de fintech também é considerada não essencial, o que é mais incomum nesse setor. A operadora deixou claro que está inicialmente procurando transferir uma participação de 20% a 30% na Tigo Money para um parceiro de capital com experiência em fintech, embora esteja mantendo o que descreve como “opcionalidade para monetização total”. Essencialmente, pode parecer vender todo o lote. Este é um plano de 12 a 24 meses.

Não deve faltar interessados ​​em nenhum dos dois negócios. As torres ainda estão em alta: a Telefonica arrecadou a maior parte de € 1 bilhão para suas torres na América Latina no ano passado; A America Movil está desmembrando até 36.000 torres em toda a região, aguardando aprovações regulatórias; e a IHS acaba de intermediar seu mais recente acordo no Brasil como parte de um plano de crescimento inorgânico por meio do qual está construindo seus negócios em toda a região. Aliás, a Millicom opera em nove mercados nas Américas Central e do Sul, não incluindo o Brasil; concordou em vender sua última operação africana remanescente na Tanzânia há quase um ano, mas ainda está aguardando as aprovações regulatórias necessárias para poder fechar a transação.

Enquanto isso, o dinheiro móvel ainda está crescendo forte em todo o mundo. A própria Millicom tem 5 milhões de usuários ativos do Tigo Money com um volume de transações de US$ 4 bilhões, mas estima a oportunidade de mercado em US$ 14 bilhões. Há certamente uma oportunidade aqui para alguém construir alguma escala neste mercado.

Mas enquanto a Millicom parece satisfeita em trocar a oportunidade futura em dinheiro móvel por algum dinheiro agora, ela está disposta a jogar o jogo mais longo nos principais serviços de telecomunicações.

Este último plano estratégico prevê o compromisso de expandir seus negócios fixos e móveis em toda a América Latina. Ele coloca o capex anual em US$ 1 bilhão, o que se traduz em um gasto de US$ 3 bilhões ao longo da duração do plano estratégico.

A Millicom descreve seu negócio de cabo, que engloba rede HFC e FTTH, como tendo se tornado seu “motor de crescimento” nos últimos anos. A rede passa por 12,4 milhões de residências, das quais 4,1 milhões estavam conectadas no final do ano passado. A receita de serviços de cabo/FTTH cresceu 11% em 2021 e contribuiu com 40% da receita da telco na região da América Latina. Nos próximos três anos, pretende passar mais 3 milhões de casas, a maior parte das quais será FTTH, e adicionar mais de 1 milhão de relacionamentos com clientes. A meta de médio prazo é atingir 20 milhões de lares.

O mobile tem menos peso no plano estratégico da Millicom, embora tenha feito questão de destacar sua intenção de ganhar escala na Colômbia.

Em resumo, temos uma empresa de telecomunicações que deseja focar em… ser uma empresa de telecomunicações. Monetizar ativos não essenciais e investir em rede. Veremos como isso vai acontecer nos próximos anos.
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